稳定币支付激增45%，尽管没有新供应

稳定币市场正经历一个显著的悖论。2026年，流通中的总供应几乎没有变化，停留在约3050亿美元，自1月以来仅上涨0.4%。但生态系统中现有的资金流通速度却大幅提升，现在流经Visa、Mastercard和Stripe。

根据链上分析公司Allium的报告数据，稳定币支付在今年前九个月达到了4820亿美元，同比增长45%。交易数量更是激增71%，超过了10亿笔。这是货币流通速度的体现，没有供应的通货膨胀。

对于关注加密市场发展的人来说，或许最相关的数据不是总量，而是它所反映的使用特征。稳定币正在逐渐从交易所的投机和套利工具，转变为实际的支付渠道。

稳定币卡在一年内增长十倍

与稳定币相关的卡片代表了最具攻击性的增长份额。到9月，这类卡的支出达到了39亿美元，是去年同期的十倍。一个重要的细节是，84%的卡片交易增长来自50美元以下的消费。

这并不是机构的活动，而是个人在购买咖啡、支付交通费、订阅服务。这种细微的采用方式正在将金融基础设施转变为消费习惯。

尽管如此，仍然需要对这一现象进行量化。第二季度，稳定币卡的交易量仅占Visa同期处理的4万亿美元的0.03%。这一份额微乎其微，但正是这个差距吸引了支付巨头们参与其中。

Visa、Mastercard和Stripe正在构建什么

同一周内的三项公告清楚表明，全球最大的支付网络不再仅仅是对稳定币进行实验，而是在进行整合。

Mastercard与BVNK合作推出了其全球货币平台，BVNK是一家在8月收购的稳定币基础设施公司。该平台将传统货币账户、稳定币余额、转换、卡片支出和银行转账统一整合。银行和金融科技公司可以提供结合法币和稳定币的账户。首批参与的公司是Nuvei和Marqeta。

而Stripe则与Plasma XPL合作开发支持美元、欧元、巴西雷亚尔、墨西哥比索和哥伦比亚比索余额的卡片，以及合格的稳定币。其目的是让客户可以使用最适合购买货币的余额进行消费，消除不必要的转换。该基础设施已覆盖30多个国家，计划在年底前扩展到100多个国家。

Visa则将稳定币引入国际支付融资的领域。专注于金融科技和银行支付协调的Inyo Global，成为首家商业使用Visa Direct稳定币预融资服务的公司。实际上，支付公司可以使用Circle的稳定币USDC，几乎实时地为国际转账提供资金，而无需依赖传统银行系统的时间窗口。收款人仍然通过传统渠道收款。

对于关注Stripe在加密领域扩展的人来说，这一举动确认了一个日益明显的趋势：稳定币作为现有基础设施中的效率层，而不是作为平行系统。

数据真正显示了什么（以及隐藏了什么）

在这些数字中有一个重要的方法论保留。在2026年前九个月，总计97900亿美元的稳定币转移中，Allium仅将24,000亿美元，或2.5%，归类为最终用户活动。其余部分是交易所、去中心化金融协议和自动化交易之间的流动。

4820亿美元的支付估计来自这24,000亿美元的过滤宇宙。尽管这个数字仍然相当可观，但与表面上所暗示的总量大相径庭。分析加密生态系统的人需要牢记这一过滤，以免将市场活动与实际采用混淆。

即使考虑到这一点，增长率仍然显著。在一个供应几乎保持稳定的年份中，交易量增长了45%，交易数量增长了71%，这表明数字货币的流动因真实需求而加速，而不是由于新代币的发行。

为什么融合现在很重要

这一运动的核心是“传统”货币与“数字”货币之间边界的消融。正如稳定币企业Fipto的联合创始人Patrick Mollard所总结的：企业不希望有与其现有金融操作并行的独立加密基础设施。他们希望在同一环境中在法币和稳定币之间流动。

这是一种超越技术的思维方式的转变。多年来，加密市场试图建立替代金融系统。现在发生的事情有所不同：现有网络正在将稳定币的功能吸收进自己的结构中。对于最终用户而言，这种体验往往是隐形的。他们用卡支付，结算在后台以USDC进行，商家以当地货币收款。

对于投资者和金融行业专业人士而言，实际的含义是双重的。首先，稳定币的价值巩固为基础设施，而不是投机资产。其次，主导全球支付轨道的公司正在构建难以复制的竞争优势，正如我们在关于资产代币化的报道中所讨论的那样。

当观察总供应时，稳定币市场可能看起来停滞不前。但在内部，货币的速度讲述了一个完全不同的故事。

此内容仅供信息和教育用途，不构成投资建议。过去的收益并不保证未来的结果。