OCC 取消擬議的附屬獎勵假設，但穩定幣收益禁令仍然有效

美國貨幣監理署（OCC）在其 10 月 21 日的最終 GENIUS 法案規則中，取消了對某些通過附屬機構或相關第三方路由的穩定幣獎勵的擬議假設。該規則保留了對發行者僅因持有、使用或保留支付穩定幣而支付利息或收益的禁令，舊的獎勵計劃將面臨與新計劃相同的審查。

該規則將於 2027 年 1 月 18 日生效。它涵蓋了 OCC 管轄範圍內的允許和外國支付穩定幣發行者以及 OCC 監管實體的某些保管活動。貨幣監理官喬納森·V·古爾德（Jonathan V. Gould）在 X 上以 @USComptroller 的身份發帖表示，該機構提前交付了最終規則。

對於交易所運營的獎勵，CryptoSlate 的解讀是，取消擬議的測試使得個別安排的合法性仍然不明確。這一變化跟隨了 CryptoSlate 之前對交易所穩定幣獎勵的報導。

CryptoSlate 另外檢查了該規則的儲備變更和銀行的存款流失擔憂。

OCC 將如何評估獎勵

該提案本來會假定某些聯繫安排構成禁止的發行者收益：發行者將向附屬機構或相關第三方支付利息或收益，該第三方則會僅因持有、使用或保留發行者的穩定幣而向持有者安排支付。

擬議的假設將適用於這些特定的支付關係。最終規則刪除了該假設，並保留了法定收益禁令。

該機構表示，擬議的測試可能會捕捉到可允許的安排，同時暗示不符合其觸發條件的不可接受安排是可以接受的。在這種情況下要求反駁風險會帶來負擔而沒有相應的好處。

相反，OCC 將根據每個安排的事實應用該法規。它尚未提供允許或禁止的獎勵結構清單。

其反規避權限仍然存在。該規則解釋說，發行者不能僅通過支付代理人代表其進行利息或收益支付來避免禁令，這是其無法直接進行的。

基於交易的支付也需要評估特定事實。那些不構成利息或收益的支付，或那些並非僅與穩定幣的持有、使用或保留有關的支付，則不在法定禁令之內。

在 GENIUS 法案生效之前的獎勵計劃將與法案生效後或法律生效日期後建立的計劃以相同方式進行評估。

監管機構還拒絕了對小額或附帶收益支付的最低安全港，表示該法規不包含對它們的豁免。

該規則的獎勵條款對機構和零售穩定幣持有者平等適用收益禁令。該規則也未提供違規的補救期，儘管 OCC 表示將根據情況行使執法裁量權。

應用和監管接下來進行

OCC 將最初通過發行者的申請和持續監管來監控安排。當它識別出違反或規避收益禁令的交易時，表示將採取行動並根據需要提供額外的公共指導。

OCC 表示，GENIUS 法案對銀行保密法、反洗錢和制裁的規則將在與財政部協調的單獨規則制定中處理。OCC 的決定也與 CryptoSlate 之前報導的財政部外國穩定幣盡職調查提案有所不同。

隨著該規則的發布，OCC 發布了涵蓋許可和註冊申請以及每週和每季度報告表格的文書減少法案通知。每個通知都指定了聯邦公報發布後 30 天的評論截止日期；發布的副本未填寫日曆截止日期。

1 月 18 日的生效日期與申請開放日期不同。OCC 的公告表示，將有另一份新聞稿指定何時開始接受和處理潛在發行者的申請和豁免請求。

OCC 預期對這些安排的經驗可能支持後續規則以澄清收益禁令。

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