比特幣：挖礦難度達到七個月來的最高水平

比特幣網絡剛剛對其礦工施加了新的壓力。2026年10月16日，挖礦難度上升了5.92%，達到140.58萬億，這是自3月5日以來的最高水平，也是今年第三次最大的增幅。這一增長發生在網絡計算能力再次超過每秒一個zettahash的情況下。但在這一活動回升的背後，卻隱藏著不太樂觀的現實。礦工們現在必須動用更多的計算能力，才能希望獲得相同的獎勵，而他們每單位計算能力的收入仍然面臨壓力。

簡要

• 比特幣的難度上升5.92%，從132.72萬億上升至140.58萬億。
• 網絡的hashrate再次超過1 ZH/s，顯示出礦工之間的競爭加劇。
• 在計算能力不變的情況下，這一增幅理論上使得礦工每單位時間可以期望生產的比特幣數量減少約5.59%，其他條件不變。

為何比特幣的難度再次上升

最近的調整標誌著與10月初觀察到的相對穩定的斷裂。10月3日，難度輕微下降了0.03%，降至132.72萬億。這段時間使得礦工們能夠享受更有利的環境，因為9月份特別豐厚的收益。

但這一動態迅速改變。根據Mempool.space的數據，10月16日的調整發生在UTC時間12:37。此時，難度上升了7.86萬億，確認了網絡上競爭的加劇。

與夏季相比，對比明顯。8月23日，比特幣的難度降至125.81萬億。自那時以來，它已經反彈了約11.74%。

這一增長可以歸因於協議本身的機制。每2016個區塊，即大約兩週，比特幣會自動調整難度，以保持區塊之間的平均間隔接近十分鐘。當區塊的產生速度超過預期時，協議會提高難度。

hashrate超過1 ZH/s並加劇競爭

難度的上升伴隨著比特幣計算能力的重要回歸。根據Hashrate Index的數據，10月16日的hashrate約為1024.96 EH/s，突破了1 ZH/s的象徵性門檻。

這一數據對應於礦工所動用的計算能力的估算。它並不代表直接計算連接到網絡的機器數量。回到1 ZH/s以上的情況與9月初的情況形成對比。當時，礦工的收入在不立即引發hashrate反彈的情況下增長，hashrate仍然保持在934 EH/s左右。

這一變化表明，隨著經濟條件的改善，部分計算能力已經重新啟動或增強。然而，這並不允許準確確定有多少新機器已經安裝。

對於比特幣網絡而言，持續高水平的計算能力可以增強基於工作量證明的攻擊的經濟成本。對於個別礦工來說，這意味著獲得可用獎勵份額的競爭更加激烈。

比特幣礦工的收入仍然面臨壓力

主要問題不僅在於難度，還涉及每單位計算能力的盈利能力。根據 Bitcoin.com 報導的 Hashrate Index 數據，9 月 16 日，hashprice（衡量每日每 petahash 每秒預估收入的指標）達到了 37.56 美元。隨後它多次超過 41 美元，但在 10 月 16 日又回落至 36.75 美元。

為了具體衡量這種壓力，假設一位擁有 100 PH/s 計算能力的礦工。在 hashprice 為 36.75 美元的情況下，他的理論毛收入約為每天 3,675 美元。這一金額並不構成利潤，還需要扣除電費、運營費用、維護費用和設備折舊。

難度的上升增加了額外的約束。在計算能力不變的情況下，其他條件相同，難度增加 5.92% 將使每單位時間內預期的 BTC 產量減少約 5.59%。

這一區別非常重要：5.92% 的難度上升並不會機械地對應於 5.92% 的收入下降。比特幣的價格、交易費用和實際開採的計算能力也會影響結果。

事實上，利潤壓力並不是新鮮事。早在 6 月，比特幣礦工就已經面臨盈利能力的下降，這主要是由於其設備產生的收入疲弱。

上升可能加速經濟套利

面對這種競爭，並非所有運營商都具備相同的資源。那些使用新型機器並享有廉價電力的運營商可以在較舊的設施上保持優勢。

對於成本仍然高昂的結構來說，hashprice 的進一步下降可能迫使他們做出艱難的決策：暫時減少活動、升級設備或尋找其他收入來源。

一些公司已經考慮將部分基礎設施轉向人工智慧。正如 Cointribune 最近對從事 AI 的礦工融資的分析所示，這一多元化仍然需要大量投資，並不保證立即改善結果。

因此，目前的難度上升不足以得出礦工整體盈利能力下降的結論。它更確切地確認了收入的回升可能吸引更多的計算能力，最終減少已活躍運營商的初始優勢。

預計十月底將進行新調整

接下來的幾周將有助於衡量反彈的穩固性。Bitcoin.com 最初提到在 10 月 28 日左右可能會有 14.24% 的進一步增長。然而，這一預測是基於新計算周期的首批區塊。

這一預測應謹慎對待。根據區塊的生產速度，估算不斷變化。在我們 10 月 17 日的查詢中，ChainQuery 顯示的預測明顯較低，僅為 2.72%，在 2,016 個所需區塊中僅完成了 113 個。這一預測同樣是暫時的。

下一次調整將在區塊 973,728 處進行。在此之前，有三個變數值得特別關注：hasrate 的變化、hashprice 和 BTC 的價格。5.92% 的上升確認了網絡上的競爭加劇。但這並不預示著礦工未來的盈利能力。這將主要取決於他們在面對不會隨市場波動自動下降的能源和設備成本時，維持足夠收入的能力。