什么是做市商和吃单者？一分钟交易

各有各的职业，牛会被好好照顾。 在订单簿上，参与市场的方式只有两种。要么我们下一个等待的订单，要么我们接受已经显示的订单。做市商（market maker）下达限价订单，这些订单会保持待处理状态并提供流动性：他们在做市场。吃单者（market taker）则发送一个立即执行的订单，通常是市价单，来对抗已经发布的订单。

这种看似非常技术性的区别有一个非常具体的后果：它决定了每个交易者在他们偏爱的订单簿上支付的费用。

不耐烦的代价

大多数大型平台都采用差异化费用结构来奖励那些通过在订单簿上等待的限价单提供流动性的人，并对那些立即消耗流动性的人收取更高的费用。

在Kraken上，这个平台在法国获得了MiCA认证，其原则在其官方费率表中有明确说明：在Kraken Pro上，基础费率对做市单收取0.40%，而对吃单收取0.80%，随着每月交易量的增加，这一差距会逐渐缩小，直到对最大账户的做市费用接近0%。

在Coinbase Advanced上，逻辑是相同的。市价单或立即执行的限价单支付吃单的费用，而在市场价格下方下达的限价单并在稍后执行则支付较低的做市费用，Coinbase的官方文档对此进行了说明。在这两个平台上，想要立即被服务的用户费用会机械性地上升。

这种等级制度不仅仅是会计问题。它也塑造了活跃交易者的行为。一个频繁进行市价单交易的个人，往往在不知不觉中为每一笔交易支付了隐形税，而那些提前下单的人则几乎可以因耐心而获得报酬。

为什么这个细节值得关注

一个普通交易者不需要成为专业做市商就能利用这一机制。只需理解，提前下达的订单往往更便宜，并且有时能以更好的价格执行，而不是匆忙下达的订单。在波动性资产或压力时期，这两种行为之间的差异可能代表的不仅仅是几基点的费用，尤其是在每月数十笔交易的情况下。

应遵循的反应是一个简单的规则：在时机不紧迫时，每次都用限价单来规划进出，而将市价单保留给那些需要快速退出的情况。交易所并非偶然地做出这种区分。它们反映了一个市场现实，即提供流动性对所有人都有益，而在紧急情况下消耗流动性则是需要付出代价的。这个规划反应同样适用于管理一个头寸的风险/收益比。

本内容仅供参考，不构成任何金融、投资、法律或税务建议。文中提及的任何活动、奖励、线上活动或相关信息，不应被视为对购买、出售或交易任何加密资产的推荐、招揽或邀请。加密资产具有高波动性，存在价值损失风险。WEEX服务、产品及相关活动的可用性可能因地区而异。用户在参与前有责任确保符合当地适用法律法规。