web3: SEC推遲豁免安排，代幣化概念股走低

幣界網報導：

美國證監會（SEC）推遲推進一項原本被市場寄予厚望的「創新豁免」後，代幣化相關股票與加密資產週五普遍承壓。Bullish、Coinbase、Circle 等公司的股價走低，Uniswap 的 UNI 也明顯回落。

多隻相關資產回落

Bullish 週五早盤一度下跌約 8%，回吐此前財報發布後的部分漲幅。該公司正通過收購過戶代理機構 Equiniti，布局代幣化證券的發行與服務基礎設施。區塊鏈借貸機構 Figure 也從前一交易日高點回落，跌幅約 9%。

Coinbase 下跌約 2%。這家交易所正推進自有代幣化股票產品，並已將阿布扎比選為離岸業務樞紐。穩定幣發行商 Circle 跌近 4%。除 USDC 外，Circle 還運營代幣化美債產品 USYC，目前管理資產約 30 億美元。

SEC兩項安排延後

市場情緒轉弱，主要源於 SEC 再次推遲「創新豁免」的推進。該豁免原本被視為有助於企業更容易提供代幣化證券交易服務。報導顯示，白宮和華爾街方面對這一方案的法律基礎及潛在市場影響存在顧慮，導致計劃被搁置。

與此同時，SEC 還取消了原定於週五舉行的一場會議。委員原計劃在會上討論，是否就部分涉及加密資產的投資合約提出一套定制化發行規則。兩項安排同時延後，令市場對美國代幣化證券監管路徑的預期轉趨謹慎。

DeFi板塊同步承壓

這次延後影響並不局限於上市公司。市場原本預計，「創新豁免」也可能為去中心化金融平台上的證券交易帶來一定監管緩衝，因此消息公布後，DeFi 板塊同樣承壓。

Uniswap 的 UNI 在過去 24 小時下跌 7%，成為 CoinDesk 20 指數中當日和當週表現最弱的成分之一。相比之下，納斯達克 100 指數、標普 500 指數以及比特幣當日整體波動不大，說明拋壓更集中在代幣化與相關監管受益標的。

機構稱長期方向未變

Clear Street 董事總經理 Owen Lau 表示，這一進展更像是代幣化主題遇到「減速帶」，而不是趨勢逆轉。他認為，監管延後可能拉長美國代幣化資產的落地時間，但不會改變長期發展方向。

他提到，Coinbase 和 Bullish 仍在尋求推出代幣化股票產品，納斯達克和紐約證券交易所等傳統交易場所也在建設 24 小時交易基礎設施。當前更大的變化在於時間表被拉長，而不是相關業務方向被否定。

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