黑石集团希望将代币化基金作为传统华尔街交易的支持

黑石集团已将代币化投资基金作为传统金融市场交易抵押品的使用视为区块链技术的潜在下一个应用，基于现有的安排，这些安排已经允许机构加密交易者质押代币化基金持有的资产。

• 黑石集团认为代币化货币市场基金可以作为传统金融市场交易的抵押品。
• 其BUIDL基金已经通过币安支持机构抵押安排，提供了一个现有的操作示例。
• 黑石集团在欧洲的代币化推广涵盖管理3110亿美元的基金范围，但并非完全代币化的资产。
• Ondo推出了三种使用黑石投资策略的投资组合，通过数字代币提供多样化的投资机会。
• 传统市场的采用仍然依赖于参与机构必须满足的保管、清算和抵押规则。

根据10月19日的彭博社报道，黑石集团亚太区现金管理负责人Dan Maley表示，该公司的代币化基金已经在数字资产市场中作为抵押品使用。将这一能力扩展到传统金融市场仍然更为复杂，尽管资产管理公司看到投资者在不先将基金持有资产兑换为现金的情况下转移基金持有资产的机会。

最新消息：黑石集团认为代币化基金将成为华尔街的核心基础设施

根据彭博社的报道，该公司看到代币化基金作为抵押品和24/7转移的使用日益增长。 pic.twitter.com/OrOzQtCDFt
--- crypto.news (@cryptodotnews) 2026年10月19日

这一发展使黑石集团的讨论超越了发行传统投资产品的数字表示。其关注点现在包括这些资产如何在金融机构用于结算交易、确保交易头寸和管理可用现金的系统中发挥作用。

黑石集团认为代币化基金将成为交易抵押品

抵押品在金融市场中扮演着既定角色，因为银行、经纪商和清算公司需要资产来确保贷款、衍生品头寸和其他交易。投资者通常提供现金或合格证券，每个接收机构设定其接受的资产规则。

黑石集团认为代币化货币市场基金份额在这一过程中可能发挥作用。代币化股份代表对投资基金的权益，同时允许通过区块链基础设施进行涉及该权益的某些交易。

在彭博社的采访中，Maley描述了将代币化基金引入传统金融生态系统的机会。他将已经在加密货币市场中运作的抵押安排与将基于区块链的资产与既定金融系统连接的更困难的工作区分开来。

根据提议的模型，合格投资者可以潜在地质押代币化基金头寸以支持交易，而无需立即将投资兑换为现金。投资者的持续风险敞口和对任何适用基金收入的访问将取决于抵押安排、产品条款和持有质押资产的机构。

使用基金股份作为抵押品并不是一种新的金融实践，但黑石集团的评论涉及代币化版本如何通过基于区块链的系统进行流动和管理。在本报告审查的材料中，没有识别出新的清算所协议或传统市场抵押品的推出。

黑石集团的BUIDL基金已经支持币安的交易

黑石集团通过其USD机构数字流动性基金（BUIDL）在加密货币市场中有一个代币化抵押品的操作示例。该基金于2024年推出，使用Securitize的基础设施发行基于区块链的基金股份表示。

在2025年11月，Securitize宣布Binance将接受BUIDL作为合格机构交易者的场外抵押品。这项安排允许参与者使用符合条件的资金持有来支持交易活动，同时保留对基础短期国债投资的敞口。

Binance的机构框架将抵押品的位置与交易发生的交易所分开。根据服务的不同，参与的机构可以通过第三方保管安排持有合格资产，同时访问交易所的市场。

该安排并不意味着每个BUIDL持有者都可以自动抵押股份以支持任何交易头寸。资格取决于交易所、保管服务、客户分类和适用的产品限制。

在11月，crypto.news之前报道了BlackRock与Binance和Securitize的抵押品整合。该协议建立了一个接受该基金的特定交易场所，提供了一个超越数字代币发行的抵押品使用的文档示例。

运营加密市场的安排与BlackRock最新的传统金融雄心之间的区别仍然是一个重要的区分。所审查的材料并未确定一个传统证券清算所已经开始在类似的新安排下接受BUIDL。

BlackRock的3110亿美元基金推出扩展了代币化现金的访问

BlackRock继续在其现金管理业务中引入区块链功能，包括在2026年8月的重大欧洲推出。该公司为选定的机构现金系列货币市场基金创建了代币化股份类别，使用的是JPMorgan的Kinexys资产代币化平台。

在8月4日的公告中，BlackRock确认此次推出为货币市场基金系列提供了代币化功能，管理的资产总额达到3110亿美元。该数字描述了更广泛基金平台的资产，并未表明在以太坊上铸造了价值3110亿美元的股份。

该计划使用基于以太坊的数字代币来代表对现有受监管货币市场基金的权益。BlackRock的公告指出，官方股东登记仍通过传统的转让代理基础设施运作。

该安排允许获批的投资者在授权钱包之间转移合格的代币化基金股份，同时保留基础基金的既定法律结构。BlackRock确定了国库管理、流动性管理、数字抵押品和机构分销作为潜在用途。

欧洲推出包括英镑、欧元和美元股份类别，涵盖多个机构流动性策略。它涵盖政府流动性基金、国债投资和其他短期货币市场投资组合。

该基金经理描述了全天候转账和近实时可见性作为其链上股份类别的特点。这些技术能力本身并不意味着每个银行、经纪人或清算组织都会接受这些代币作为抵押品。

8月的欧洲基金代币化推出记录了Kinexys安排以及合格投资者在获批钱包之间移动代币化股份的能力。股东登记结构在区分区块链转移与法律认可的基金头寸所有权时尤其相关。

Ondo将BlackRock投资策略引入代币化投资组合

BlackRock与Ondo Finance的合作提供了传统投资产品接触区块链用户的另一个例子。在2026年9月，Ondo推出了三个基于BlackRock为该平台开发的投资策略的智能投资组合。

Ondo于9月24日推出了这些产品，使其在允许的司法管辖区内向美国以外的合格投资者开放。初始投资组合涵盖高收入、多元化增长和高增长策略。

每个代币提供对根据相关投资策略组装的投资组合的经济敞口。这些代币通过Ondo的结构发行，不应与持有基础投资组合中个别ETF的直接所有权混淆。

此次发布在由BlackRock支持的投资组合覆盖中进行了描述，包括经济敞口与直接股东权利之间的区别。Ondo表示，合格投资者可以通过兼容的区块链钱包和应用程序持有和转让投资组合代币。

尽管这三种产品展示了如何将投资策略打包成可转让的区块链工具，但9月的发布并未确立其被传统清算所接受的地位。在审查的公告中，没有发现针对这些特定Ondo投资组合的抵押品协议。

传统金融仍需抵押和保管协议

BlackRock的代币化策略的下一个操作问题是哪些金融机构将接受特定的代币化基金份额以确保交易的安全。银行和清算组织通常会建立自己的资格标准、估值方法、保管安排以及在对方违约时处理抵押品的程序。

区块链代币可能允许合格持有者在任何时间转让资产，但这并不自动确立其在传统结算系统中的处理方式。市场参与者必须确定法律所有权、结算最终性和担保方权利如何与基础基金文件协同工作。

代币化货币市场基金仍然是具有明确赎回程序、允许投资者和基础投资组合风险的投资基金。区块链表示并未消除这些条件，也未能在每种市场情况下保证持续流动性。

BlackRock已经通过BUIDL建立了加密交易抵押应用，并通过其欧洲现金管理业务扩大了对代币化基金份额的访问。10月19日的彭博社报告未能确定与传统清算所的完成协议，也未具体说明下一个将被接受的BlackRock基金。

该公司的8月公告将数字抵押管理描述为其欧洲链上股份类别的潜在应用，同时将所有权的官方记录保留在基金的转让代理处。公告未披露目前抵押在交易中的欧洲基金代币的数量。