“新股神”Serenity：Sivers 或成為 CPO 產業關鍵瓶頸和“卡脖子”環節

ChainCatcher 消息，「新股神」Serenity 發文分析稱，隨著共封裝光學（CPO）技術預計於 2027 年下半年進入大規模部署階段，Sivers Semiconductors（SIVE）可能同時扮演產業瓶頸和關鍵節點的角色。

其指出，連續波（CW）激光器供應已出現緊張跡象。受此前英偉達相關訂單影響，日本住友電工、古河電工以及 Win Semi 等產能已高度飽和，而採用輕晶圓廠模式（fab-lite）的 Sivers 透過提前鎖定 Win Semi 等代工廠產能，實際上掌握了大量 CW 激光器最終供給。

分析認為，包括 Ayar Labs、Jabil、Marvell Celestial 以及其他超大規模雲廠商 ASIC 項目在內的多條 CPO 路線，均高度依賴 Sivers 的激光器方案，短期內缺乏成熟替代來源，使其在整個生態中形成結構性「卡脖子」地位。

此外，Sivers 還是 GlobalFoundries 默認參考激光器設計方案，相關生態參與者包括 AMD 及多家 CPO 晶片供應商。除英偉達和博通等具備垂直整合能力的廠商外，大部分 ASIC 和商業化 CPO 項目均可能圍繞 Sivers 展開。

Serenity 預計，隨著 CPO 市場規模在未來約一年半時間內從接近零增長至 810 億至 910 億美元，Sivers 有望複製 Lumentum 的成長路徑，並可能在未來幾年成長為市值約 750 億美元級別的公司。不過，上述觀點僅代表市場分析人士個人判斷。

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