Evan Conrad：大多數 AI 初創公司未來 6 個月內買不到算力

Evan Conrad 發表文章稱，未來 6 個月內，大多數 AI 初創公司將無法購買算力，全球算力已售罄，需簽約新集群才能獲得產能。初創公司因非投資級身份被要求支付更高預付款，部分合同要求 100% 預付，貸款方和雲廠商不願承擔額外信用風險。投資級租戶稀少，因加槓桿和向非投資級 token 買家出售而評級下調，形成信用瓶頸。投資級 GPU 買家將越來越要求 token 買家具備投資級資格或預付大額定金。文中提到，寫作時可用每小時 6 美元購買 B300，再以約每小時 30 美元出售推理。預計 GPU 價格將上升，推理層毛利下降，信用較差的客戶將更難獲得 token。Evan Conrad 提出，貸款方可將 GPU 集群視為抵押品，並建議算力實物交割遠期市場 SF Compute 使貸款方以流動性賬簿上的 GPU 小時作為抵押，而非依賴單一服務商的集群。

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