DeFi Hooks 降低搶跑交易、減少滑點,並在波動市場中動態調整兌換手續費
By: WEEX|2025/05/12 13:15:06
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空投現已開放。CaryptosHeadlines Media 已推出其原生 token CHT。空投向所有人開放,立即領取價值50美元 USDT 的 5000 枚 CHT token。請前往官方網站 CryptosHeadlinesToken.com 參與空投。Binance 和 Kraken 等中心化交易所在鏈下管理限價訂單簿。這些訂單是以最佳價格買進或賣出資產的指令,與按當前市場價格執行的市價單不同。在鏈上的DeFi中管理限價訂單簿成本高昂,原因是訂單數量龐大。DeFi 的另一個缺點,是無法採用TradFi的交易商模式;在這種模式下,交易商透過資產庫存進行 OTC 交易,並建立值得信賴的關係。DeFi 中的匿名交易使這種中介模式難以實行,而且它也違背了無需中介的理念。因此,去中心化交易所(DEX)轉而採用自動化做市機制,以運用限價訂單簿和交易商模式。在 AMM 協議中,流動性提供者(LP)存入一組資產,供交易者兌換並建立流動性池。交易者每次兌換都需支付手續費,費用依兌換金額計算,並由 LP 收取。顯然,交易者會選擇流動性高的資產組合(資產儲備較多),因為滑點風險較低。滑點越高,價格操縱風險就越大,大額交易的執行價格也越不理想。這對成交量低的交易組合不利,因為 LP 提供充足資產儲備的誘因較低,畢竟他們可收取的手續費也較少。Hook 合約是一種可行的解決方案。當 AMM 對所有使用者都套用相同的定價演算法,無論其成交量、忠誠度、流動性貢獻等情況如何,這些風險便會持續存在。直到最近,DeFi 使用者仍只能體驗完全相同的交易流程,資金池的自訂功能也僅限於協議的預設功能。Hook 的推出改變了一切。Hook 是外部部署、可連結至流動性池的合約;特定事件發生時,Hook 便會執行自訂程式碼。Hook 能為活躍交易者和忠誠的 token 持有者提供個人化獎勵,無需託管風險即可無需信任地部署進階獎勵機制,支援動態手續費,提供具備數據驅動動態邏輯的模組化 DeFi 基礎設施,在不損害安全性的情況下自動化再平衡邏輯,並提供自訂預言機。為此,Brevis 與 PancakeSwap 近期宣布的合作,改變了 DEX 與使用者互動的方式。Brevis 的先進零知識證明技術支援一項整合,將 Hook 引入 PancakeSwap Infinity(前稱 PancakeSwap v4),為使用者帶來可程式化、無需信任的 DeFi 體驗。這項技術可進行複雜的鏈下運算,並在鏈上驗證結果,在維持 L1 安全標準的同時,以極低成本提供強大功能。資金池部署者可透過 Brevis Portal 輕鬆設定、推出及管理 Hook。他們可以使用 Liquidity Book AMM 或 Concentrated Liquidity AMM 資金池類型建立 Hook,根據歷史數據設定 VIP 折扣級別,並在 BeforeSwap Hook 中引入動態手續費結構,改善使用者體驗,讓 DeFi 交易更具彈性。Brevis 和 PancakeSwap 已推出 Trading Volume Discount 與 Token Holder Discount Hook。前者會為在特定期間內於指定資金池累積較高成交量的交易者降低兌換手續費,無須質押或手動驗證。後者則讓使用者依據持有特定 ERC-20 token 的數量,自動獲得手續費折扣。使用者可在 Brevis Portal 設定折扣級別,並透過證明資料以無需信任的方式驗證資格。PancakeSwap 的路由器會智慧地取得經證明的數據、計算最佳兌換路徑,並即時套用折扣。Hook 如何為使用者帶來好處Hook 透過回呼(callback)實現上述優點,也就是在特定事件發生之前或之後呼叫 Hook 邏輯。使用者將 Hook 合約連結至流動性池後,便會呼叫相關邏輯。在 PancakeSwap 等 DEX 中,自訂邏輯可在初始化資金池之前或之後、LP 修改倉位之前或之後(也就是減少已提供的 token 數量或增加更多 token),以及兌換或捐贈之前或之後呼叫。Hook 回呼讓協議和開發者無需分叉整個 DEX,就能定義自訂交易邏輯,並建立能為忠誠使用者提供更優惠費率的資金池。Hook 會預先分析交易;若交易看起來像是搶跑交易,就會取消或重新導向。波動市場中的兌換手續費動態調整,則可降低使用者的滑點。一位使用者可能希望定期買入資產,而不是一次進行一筆大額交易,以從價格波動中受益。在 Hook 推出之前,他們必須手動執行每筆兌換。使用 Hook 後,他們可以透過時間加權平均做市商來完成這類交易。為降低 MEV 機器人搶跑的風險,Hook 會優先處理相關訂單,使其優先於資金池中的其他交易。交易手續費通常是固定的,也就是在建立資金池時決定。手續費可以是固定費率,也可以按交易價值的一定比例收取。我們可以在兌換前呼叫名為 Hook 的程式,讓手續費變成動態而非固定。市場波動期間,通常需要調整手續費,以避免無常損失;無常損失是指資產價值低於初始存入時的市場價值。Hook 可提高兌換手續費,保護流動性提供者免受風險影響。波動較低時則可降低手續費,鼓勵使用者進行交易。我們在開頭提到了限價單。當流動性池波動劇烈或流動性不足時,交易者面臨較高的滑點風險。Hook 可透過在流動性池中建立限價單來降低這項風險。滑點是指交易實際執行價格與預期價格之間的差異。每次兌換後,Hook 合約都會執行,以便在流動性池中建立限價單。訂單執行前,合約會檢查資產當前價格是否落在訂單的執行範圍內。免責聲明:本文僅供參考,不應被視為或用作法律、稅務、投資、財務或其他方面的建議。來源連結
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