Hyperliquid 合約「內幕巨鯨」價格操縱回顧：精準做多做空進出場

原文標題：「Hyperliquid 合約『內幕』巨鯨操作回顧，精準做多做空開倉與平倉」

原文作者：Wenser，Odaily 星球日報

近期市場下跌且波動加劇，在這樣的環境中，最出色的交易者無疑是 Hyperliquid 上那些積極頻繁開倉和平倉、尋求超額利潤的交易者。當 BTC、ETH 等主流幣價格起伏不定時，這些交易者似乎總能搶先一步判斷趨勢方向，迅速開倉、精準平倉並離場，因而在社群的羨慕與質疑聲中獲得「內幕巨鯨」的稱號。

目前，有些散戶將他們視為「開倉指標」，並成功跟上他們的交易。對此，Odaily 星球日報將在本文簡要回顧 Hyperliquid 平台上相關獲利巨鯨的操作與監控地址，供讀者參考。

Hyperliquid 成為最新淘金熱土：月交易量 6 個月飆升超過4倍

在經歷 TRUMP、MELANIA、LIBRA 等政治迷因幣的洗禮後，加密貨幣市場的迷因幣階段已經過去，取而代之的是鏈上合約交易，成為無數交易者最新的淘金熱土。

2 月初，根據 Messari 的報告，自2024/10以來，Hyperliquid 的月交易量已飆升超過4倍，顯示該平台在去中心化交易市場迅速崛起。Hyperliquid 培養了一群高價值且持續活躍的交易者，成為市場上唯一擁有明確核心用戶群的 Layer 1 替代方案。

2 月下旬，Hyperliquid 官方發文表示，HyperEVM 主網現已上線，將通用可程式化功能帶入 Hyperliquid 的高效能金融系統。主網初始版本包括：作為 L1 執行一部分建構的 HyperEVM 區塊，繼承 HyperBFT 共識的全部安全性；原生現貨 HYPE 與 HyperEVM HYPE 之間的現貨轉帳；以及適用於 DeFi 應用的標準化 WHYPE 系統合約。

與此同時，02/22，根據 Degen News 在 X 平台援引 DeFiLlama 的數據，過去 24 小時內，HyperliquidX 協議收入達到246万美元，超越 pump.fun，排名第三，僅次於兩大 stablecoin 發行商 Tether 和 Circle。可以說，當時這股趨勢已經相當明顯。

根據 Dune Analytics 的數據，截至03/07，Hyperliquid 的獨立用戶數接近 400,000；交易總筆數達到530億；平台總交易量則超過19兆美元。

「鏈上 Binance」，實在太驚人

自 2 月以來，許多巨鯨在 Hyperliquid 上表現亮眼，獲利從數萬美元到數千萬美元不等。打著「鏈上 Binance」的旗號，Hyperliquid 已成為波動市場中交易深度可觀的場所。

巨鯨「內幕交易」回顧：BERA、BTC、ETH 等皆在射程內

巨鯨出手：做空 BERA，2 小時獲利589,000美元

2 月初，根據 LookIntoChain 的監控，BERA 上幣後，一名巨鯨做空 BERA，在低於2小時內獲利589,000美元。該巨鯨在 16 小時前向 Hyperliquid 存入160万美元，並以13美元的價格做空 BERA，獲利589,000美元。

觀察地址：https://hypurrscan.io/address/0x0eC0A15e5763ED97A85e860fDCCd7D1e082b5AA9

值得注意的是，該地址目前已被清算。

巨鯨出手：50 倍槓桿做空 ETH，未實現獲利超過6,240万美元

2 月底，根據 Onchain Lens 的監控，一名巨鯨在 HyperLiquid 上以 50 倍槓桿做空 ETH，當時未實現獲利超過6,240万美元。

觀察地址：https://hypurrscan.io/address/0x20C2d95a3Dfdca9e9AD12794D5fa6FaD99dA44f5

目前，該地址仍持有9,800万美元的合約倉位。

疑似內幕人士：暴跌期間做多 ETH 和 BTC，持倉最高達 88,500 ETH，24 小時獲利683万美元

根據鏈上分析師 Ai 姨的監控，Hyperliquid 上一名 50 倍槓桿用戶持有的 88510 ETH 多倉已全部平倉獲利了結。該用戶目前開始在比特幣部位獲利了結，只剩下 315 BTC。

該地址先前以600万 USDC 的本金，建立了價值超過2億美元的多倉。詳情如下——ETH：49384 ETH，進場價格2,196美元，清算價格2,133.9美元；BTC：1260 BTC，進場價格85,671美元，清算價格84,629美元。之後，該地址又為多倉增加了 914 ETH 和 41 BTC。

隨著事件發展，Trump 直接呼籲支持 XRP、SOL、ADA、BTC 和 ETH，並宣布計畫建立加密貨幣儲備。消息傳出後，該地址的獲利一度高達646万美元。由於進場和出場時機極為精準，當時許多人猜測該地址可能與 Trump 有內幕關係。雖然 Coinbase 高層 Conor Grogan 後來以資金來源是網路釣魚詐騙所得為由，反駁了這種說法，但真相仍不得而知。

目前，該地址已完全平倉。

觀察地址：https://hypurrscan.io/address/0xe4d31c2541A9cE596419879B1A46Ffc7cD202c62

內幕哥再度出手：開立1,345万美元比特幣空倉

3 月初，根據 ai_9684 xtpa 的監控，在美股開盤前 20 分鐘，「Hyperliquid 上以 50 倍槓桿做多 BTC 和 ETH、獲利683万美元的巨鯨」開立了1,345万美元 BTC 空倉——再度使用 50 倍槓桿，並在敏感時段以大幅縮小的倉位從做多轉為做空。此次進場價格為93,117.5美元，清算價格為94,083美元，期間一度虧損60,000美元。不過，該地址最終以「獲利近300,000美元」離場。

機構動向：以 50 倍槓桿開立1.39億美元 ETH 空倉，最高獲利7,819万美元

03/04，根據 Hypurrscan 數據，一名 Hyperliquid 巨鯨以 50 倍槓桿開立1.39億美元 ETH 空倉，獲利一度達到7,819万美元，清算價格為 3507 USDT。後來確認，這筆倉位實際上是由 stablecoin USR 維護協議 Resolv Labs 開立。

查看地址：https://hypurrscan.io/address/0x20c2d95a3dfdca9e9ad12794d5fa6fad99da44f5

目前，該地址的合約餘額約為9,700万美元。

疑似內幕巨鯨操縱：以 50 倍槓桿做多 ETH，40 分鐘獲利215万美元

就在今天下午，根據鏈上分析師 Ai 姨的監控，「Hyperliquid 上以 50 倍槓桿做多 BTC 和 ETH、獲利713万美元的巨鯨」存入195万 USDC 作為抵押品，開立 50 倍槓桿 ETH 多倉，持有 27,809 ETH（約5,788万美元），進場價格為2,057.49美元，清算價格為2,008美元。

開倉後不久，ETH 快速上漲至2,149美元的高點，該巨鯨在不到 40 分鐘內平掉全部倉位，獲利215万美元。截至目前，該巨鯨透過 3 筆槓桿交易累積獲利928万美元。

查看地址：https://hypurrscan.io/address/0xf3F496C9486BE5924a93D67e98298733Bb47057c

巨鯨操作：以406万 USDC 做多 BTC，未實現獲利58.9k美元

03/06，根據 Lookonchain 的監控，一個沉寂兩年的錢包以平均價格2,181美元賣出 1,863 ETH，收到406万 USDC。隨後，該地址將406万 USDC 存入 Hyperliquid，以 20 倍槓桿、89,930美元的價格做多 BTC，未實現獲利達58.9k美元，清算價格為75,186美元。

查看地址：https://hypurrscan.io/address/0x523b21F469825D0104ac6A3c762a955EeDb75e5B

總結：盛宴或饑荒，速度是關鍵

目前看來，這名疑似內幕巨鯨在做多和做空操作上的勝率異常高，因此其真實身分令人存疑——究竟是進行網路釣魚詐騙的駭客、內幕人士，還是巨鯨的合作者？

考量到 Hyperliquid 的基礎設施尚未成熟，目前跟單交易者往往仰賴快速的反應速度。Odaily 星球日報在此提醒，市場趨勢尚不明朗時，使用槓桿務必謹慎。在選擇「大哥」之前，請務必做好風險管理。

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