加密貨幣：在 Robinhood Chain 上消失的 4.43 億美元的迷因幣

四十五千個代幣在一天內創建，隨後消失。 由美國經紀商推出的 Robinhood Chain，其迷因幣對標的每日交易量從七月的幾乎為零，飆升至九月初的 4.43 億美元。CryptoQuant 計算出隨後的崩潰率高達 96%。

Circle 也經歷了同樣的故事，與 Arc 一同。這條專為華爾街銀行設計的區塊鏈在其迷因幣的發行平台上，在公開的第一天便錄得超過 3.36 億美元的交易量。

主要要點

• Robinhood Chain 的每日交易量接近五億美元，隨後失去了 96% 的活動。
• 在經紀商的鏈上，24 小時內發行了多達 45,000 個代幣，殘值幾乎為零。
• Circle 的機構網絡 Arc 在公開開放時，迷因幣的發行平台便獲得了 3.36 億美元的交易量。
• 美國參議院阻止了 CLARITY 法案，隨後 SEC 開放了五年的代幣化證券豁免。

Robinhood Chain，代幣的生產工廠

這些交易量依賴於大規模的代幣生產。Dune 的數據顯示，九月在 Robinhood Chain 上每天約有 26,000 個新代幣 部署，並在本月 8 日達到近 45,000 的高峰。幾乎沒有一個找到買家。如今它們一文不值，這是絕大多數曾發行的加密貨幣的普通命運。 每日發行的代幣數量 -- 來源：Dune。

在這條鏈上交易的代幣化股票需要精確性。這些是代幣化的債務證券，複製上市公司的股價（值得重申的是，它們不賦予對基礎證券的任何所有權或股東大會投票權）。自從在 EthCC 的坎城宣布以來，Robinhood 已向其歐洲客戶提供超過 200 種 代幣化股票，與其基於 Arbitrum 技術建造的自家區塊鏈同時推出。

CryptoQuant 的研究負責人 Julio Moreno 對這種啟動模式並不看好。

<< 這是一種讓區塊鏈和/或新應用吸引資金和活動的方式，但這並不可持續。大多數這些資產和迷因幣將趨向於零。 >>
Julio Moreno，CryptoQuant 研究負責人

事實上，自十月初以來，每日創建的代幣數量已經下降。

Circle、Arc 和重複的迷因幣循環

然而，每一個新區塊鏈都在重演這一劇本。Circle 在 9 月 16 日向公眾開放 Arc，其論點針對希望在受控環境中轉移資金和交易數字資產的銀行和大型機構。迷因幣的發行平台在 24 小時內便獲得了超過 3.36 億美元 的交易量。

最明顯的前例是 Pump.fun。該平台於 2024 年初在 Solana 上開放，允許用戶在幾秒鐘內以幾分錢創建代幣，並累計獲得超過 7 億美元的收入。不到 2% 的代幣能夠突破其綁定曲線，這是一種自動價格機制，決定了進入流動二級市場的條件。

SEC 為股票的代幣化開啟五年窗口

政治日程也發揮了作用。資產管理公司 Wellington-Altus 的首席策略師 Jim Thorne 將這一熱潮與華盛頓的節奏聯繫在一起。美國參議院在 9 月 15 日未能推進 CLARITY 法案，該法案旨在為加密市場制定聯邦規則。Arc 隨後於次日開放。

<< [這] 是一段短暫的時間，人們認為在 CLARITY 法案失敗後，我們將回到西部荒野。 >>
Jim Thorne，Wellington-Altus 首席策略師

這段插曲很快就結束了。SEC 授予了一項 五年的豁免，允許某些平台在定義的框架內測試代幣化股票的區塊鏈交易，隨後的幾天內熱潮便消退了。

Wellington-Altus 的策略師樂於將這些交易比作 寶可夢卡 的交易，並補充說 迷因幣的交易是對代幣化力量的可惜分心。這無疑是一個值得注意的區分。

9 月 8 日的 45,000 個代幣如今一文不值。代幣化的股票仍然存在：超過 200 種可供 Robinhood 的歐洲客戶訪問的股票，Circle 正在生產的機構區塊鏈，以及 SEC 為希望在鏈上流通證券的平台開放的五年沙盒。

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