卡羅琳·艾利森今日獲釋。她當年在 FTX 崩盤中扮演什麼角色？

By: WEEX|2026/01/21 05:00:01

原標題：〈卡羅琳女王：FTX 崩盤背後那位「假慈善 Nerd 女孩」〉

原作者：David Jeans、Sarah Emerson、Richard Nieva、Michael del Castillo、Forbes

原譯者：Katie Gu、Odaily Planet Daily

BlockBeats 編按：本文首發於2022/11/19。今日（01/21），根據美國聯邦監獄管理局的最新紀錄，Alameda Research 前聯席執行長卡羅琳·艾利森將結束社區監禁，正式獲釋。

2024 年，她被美國法院判處 2 年聯邦監禁。於2025/10，她從康乃狄克州的一所聯邦監獄轉至社區監禁。於2025/12，卡羅琳·艾利森與美國 SEC 達成最終和解，同時被禁止擔任高階主管及董事職務 10 年。

長期以來，卡羅琳的個人形象一直被「SBF 前女友」這個標籤所掩蓋。然而，在 FTX 帝國崩塌的過程中，這位數學天才所扮演的角色，遠比她的私人關係複雜得多。本文將深入分析她的家庭背景、成長歷程，以及她在加密貨幣史上這場驚天崩盤中留下的真正註腳。原文如下：

除了 SBF，FTX 還有一位關鍵人物始終鮮為人知，那就是 Alameda 聯席執行長卡羅琳·艾利森。（就在今天，FTX 的一位發言人表示，FTX 已解雇 Gary Wang、卡羅琳·艾利森和 Nishad Singh。）卡羅琳·艾利森是一位熱愛冒險的數學天才，也是《哈利波特》的粉絲。她也是 FTX 崩盤的重要參與者，以及另類右翼的新寵。

2021 年，有人問卡羅琳·艾利森會給年輕時的自己什麼建議，她坦率而簡潔地回答：「我會告訴年輕時的自己，不要那麼害怕冒險，要更相信自己。」這段話出自她先前未曾公開的 Forbes 30 低於30 Rich List 申請資料。

一年後，這番話被解讀為近期最大型金融災難之一的「墓誌銘」；而卡羅琳本人也參與主導了這場災難。由卡羅琳領導的 Alameda，是 FTX 業務版圖的核心部分。

據稱，Alameda 利用 FTX 客戶的存款進行投機投資，在用戶不知情的情況下轉走數十億美元。也是 Alameda 隱瞞了這套做法：這家避險基金讓在 FTX 上交易的資產避開自身資產負債表。FTX 在破產申請文件中估計，將有超過一百萬名債權人尋求賠償。據報導，他們被說服將畢生積蓄投入這個平台。文件也顯示，Alameda Research 向 FTX 高階主管發放了三筆私人貸款，其中 SBF 借入10億美元。SBF 持有這家交易公司的90%，但在 FTX 和 Alameda 雙雙崩盤時，掌舵的人是卡羅琳·艾利森。

外界對卡羅琳所知甚少，但透過訪問 8 位認識她的人，以及她去年 10 月接受 Forbes 訪問時未曾公開的細節，我們拼湊出一個安靜的數學迷形象：她在加密貨幣界逐步晉升，直到 FTX 破產。在短短幾年間，卡羅琳全心投入 SBF 那場「狂歡式」的金融盛宴，最終被捲入愈擴愈大的謊言、欺騙與絕望漩渦。她沒有回應本文的置評請求。

「有很多人非常聰明，但未必能在混亂的交易世界中表現出色，尤其是在加密貨幣領域。」——卡羅琳·艾利森，2022/05

卡羅琳·艾利森曾是「明星學生」。十年前在史丹佛大學教過卡羅琳的數學教授 Ruth Ackerman，形容她「聰明、專注，而且有很高的數學天賦」。她難以置信卡羅琳竟捲入過去十年間規模最大的詐欺案件之一。

Ackerman 在接受 Forbes 訪問時表示：「我之所以得知此事，是因為人們開始在 LinkedIn 上聯絡我，要我撤回對她電腦科學能力的推薦。」

如今，隨著 FTX 破產悲劇愈來愈受到大眾關注，包括 SEC 和司法部在內的多個美國機構都宣布展開調查，卡羅琳似乎正走向人生低谷；她愛冒險的性格帶來了災難性的後果。

她在 5 月的一集 Podcast 中表示：「能夠正面迎接風險非常重要。很多人很聰明，但未必擅長混亂的交易世界，尤其是加密貨幣領域。」

「他們的目標是讓財富最大化。他們從未生活在沒有風險的世界裡。」——Alameda 早期員工

2018/03，卡羅琳·艾利森在量化交易公司 Jane Street 任職時，一位前同事找上她，提出了一個足以改變她人生的邀約。

兩人在加州喝咖啡時，SBF 建議她加入自己領導的新加密貨幣避險基金 Alameda Research。該基金將利用比特幣在不同國家的價格差異進行交易。SBF 將其形容為絕佳的套利機會。這筆交易將幫助他實現賺取數十億美元並捐款做慈善的目標。

卡羅琳在2021/10接受 Forbes 訪問時透露，這段訪問當時並未公開：「我那時覺得這聽起來很令人興奮，但我真的很喜歡 Jane Street，所以離開是個艱難的決定。」

然而，卡羅琳還是走出了舒適圈，正式踏入加密貨幣領域。

Alameda 和 FTX 背後的策劃者 SBF，在創立 FTX 前曾在 Alameda 工作兩年，並將其打造為他眼中現代化的加密貨幣交易所。SBF 決定離開 Alameda，把全部精力投入快速成長的 FTX 後，卡羅琳接任 Alameda 聯席執行長。

FTX 曾被稱為「資產豐厚」，卻在短短 4 天內戲劇性地崩潰並宣告破產，令外界把目光轉向 Alameda 的100億美元資產，以及這家公司利用 FTX 客戶存款進行高風險投資的指控。如今，數家曾經屹立於業界的加密貨幣公司也面臨相似命運。日常新聞頭條多年來不斷指控他違規行事，焦點已從 SBF 轉向他的核心圈子，也讓卡羅琳以男性主導產業中少見的女性領導者身分受到大眾矚目。

近日，卡羅琳遭到加密貨幣支持者猛烈批評，許多人將 Alameda 的垮台歸咎於她。在嚴厲批評聲中，也有一群人站出來為她辯護。一位卡羅琳的支持者告訴 Forbes，許多替她辯護的人聚集在由電腦科學家 Curtis Yarvin 創立的點對點平台 Urbit 上。他們認為卡羅琳是代罪羔羊，並聲稱前聯席執行長 Sam Trabucco 才是導致 Alameda 內部崩潰的幕後黑手。Trabucco 沒有回應置評請求。

「感覺我們真的不知道自己在做什麼。」——卡羅琳·艾利森加入 Alameda 時

卡羅琳的父親 Glenn Ellison 目前擔任 MIT 經濟學系主任，母親 Sara Fischer Ellison 則是同系講師。她在波士頓郊區一個充滿數位科技氛圍的環境中長大。其他孩子玩樂高積木時，卡羅琳在上中學前就開始學貝葉斯統計。有一年，她沒有送父親生日卡片，而是送了一篇關於絨毛玩具定價的研究論文。卡羅琳在先前接受 Forbes 訪問時表示：「我確實比大多數人更早接觸到許多經濟學知識。」

卡羅琳天生擅長數學，曾參加多項女性數學競賽。但她的興趣遠不只數學。高中最後一年，她也在語言學奧林匹亞競賽中獲得肯定。她酷愛閱讀，並提到父母在她 3 歲時讀了第一本《哈利波特》給她聽，而她 5 歲時就自己讀完第二本。她自稱是雷文克勞學院的學生，代表智慧與機智。

2012 年，卡羅琳以數學系學生的身分進入史丹佛大學時，她的職涯目標早已相當明確。適應大學生活期間，她每天都在 Tumblr 上發表心得。

去年，Forbes 問她在學校沒學到、但在現實世界中對她有幫助的是什麼，她回答：「幾乎所有東西。像是稅務。」

她確實學到了一件事——一種稱為有效利他主義的理念。這項運動在矽谷相當盛行，呼籲人們運用數據，最大化自己對世界的影響力。它由包括 Will MacAskill 在內的一群哲學家推動。SBF 表示，是他說服自己把收入用於行善；之後他加入 FTX Future Fund 的慈善部門，並於上週才辭職。在史丹佛大學，卡羅琳加入校園的有效利他主義社團，並成為副主席。

如今，人們開始質疑卡羅琳、SBF 及其同夥是否真正相信有效利他主義的原則，還是只把它當作掩飾他們涉嫌不當行為的有效方式。在一段Vox 於週三公開的私人聊天記錄中，一名記者問 SBF，他那些關於道德的說法「大多只是幌子嗎」，SBF 承認確實如此。卡羅琳曾一度似乎把自己的部落格改名為「偽慈善宅女」，或許反映了她帶有諷刺意味的自我認知。

「對我們來說，有兩個人可以對事情負起最終責任，是件好事。」——卡羅琳·艾利森，與 Sam Trabucco 一同擔任 Alamedia 聯席執行長時

從史丹佛大學畢業後，卡羅琳成為 Jane Street 的交易員，並在那裡認識 SBF。兩人因共同認同有效利他主義而交好。

2018 年，SBF 說服她加入 Alameda，卡羅琳這才發現自己進入的是一家混亂的新創公司。卡羅琳在接受 Forbes 訪問時表示：「我們真的完全不知道自己在做什麼。」她也在那裡認識了 SBF 的親密朋友 Nishad Singh、Gary Wang，以及不久後加入的 Sam Trabucco；他們後來都和 SBF 一同擔任高階主管。他們共同認同有效利他主義。

2018 年底，SBF 將公司總部從加州柏克萊搬到香港。一位前員工表示，SBF 認為香港的監管環境良好，而且 Binance 和 Crypto.com 等公司都在當地設立據點，因此香港是 Alameda 不二之選。在接下來幾個月裡，團隊在全城 6 個 WeWork 空間之間奔波，其中一間辦公室專門用來存放沙發。

但 SBF 的下一步早已開始籌備，他在 Binance 的初期資金支持下，於 2019 年創立 FTX。卡羅琳全心投入 Alameda，迅速成為加密貨幣領域的傑出人物，也開始在交易公司嶄露頭角，最終於 2021 年夏天與 Trabucco 一同升任 Alameda 聯席執行長。每日成交量約達50億美元，這個職位使卡羅琳躍居業界前沿。

不久後，卡羅琳和 Trabucco 入選 Forbes 30 低於30名單。她當時接受訪問時表示：「對我們來說，有兩個人可以對事情負起最終責任，是件好事。」

「我覺得自己在很多方面都相當幸運。」——卡羅琳·艾利森，2022/05

過去兩週，外界對卡羅琳與 SBF 的關係眾說紛紜，但 SBF 在接受《紐約時報》訪問時證實兩人已不再交往。CoinDesk 的一篇報導提到，卡羅琳曾多次與 SBF 約會，他們一度是室友，兩人的關係相當親近，但具體情況仍不明朗。

幾年前，卡羅琳曾在 Tumblr 上用一種曖昧而嚴肅的語氣發文：「探索開放式關係之後，她認為每個人都應該為伴侶排名，所有人都應該知道自己在排名中的位置，而排名較高的人則應該引發激烈的權力鬥爭。」

就像高層之間的關係一樣令人摸不著頭緒，Alameda 和 FTX 之間的關係也模糊不清，而 Alameda 很快便掩蓋了其姊妹公司 FTX 的光芒。SBF 招攬了 Sequoia Capital、NEA 和 Lightspeed Venture Partners 等投資者，FTX 的客戶存款快速增加，用戶數突破100万。然而，有時連投資者都不知道 Alameda 扮演什麼角色。

根據 FTX 員工，以及與該交易所和 Alameda 有業務往來公司的員工所述，隨著 Alameda 逐漸淡出人們的視線，卡羅琳幾乎也變得隱形。一家由 Alameda 投資的專案之聯席執行長告訴 Forbes：「儘管我們和這家交易公司有投資關係，卻從來沒有和她接觸過。而且在大多數情況下，卡羅琳似乎樂於待在幕後。」

一名前 Alameda 員工表示，今年 4 月，Trabucco 卸任聯席執行長後，卡羅琳發現自己獨掌 Alameda；Trabucco 則在 8 月公開宣布離職後幾個月便離開了。在 Twitter 上，Trabucco 說聯席執行長的職位「令人精疲力竭」，而且他最近「完全沒在工作」。這位比 SBF 晚一年從 MIT 畢業的前 Susquehanna 交易員表示，過去幾個月他已「大幅減少」自己的工作投入，並即將離開。

幾個月後，一切開始分崩離析。上週，Binance 執行長 CZ 宣布 Binance 將收購 FTX，助其擺脫流動性危機。然而，完成盡職調查後，Binance 很快就退出交易，理由是「客戶資金處理不當，以及美國當局正在調查相關指控」。短短幾天內，SBF 的帝國便瀕臨崩塌，包括 Alameda 在內的多個旗下實體都聲請破產。

目前，美國 SEC、司法部以及巴哈馬地方當局都正在調查此事。至於 Alameda 如何耗盡所有客戶資金，據稱 FTX 曾轉移資金支援這家陷入困境的公司。據報導，SBF 位於巴哈馬的豪華頂樓公寓將以4,000万美元出售。卡羅琳曾是 SBF 背後的關鍵人物，如今卻承受著最猛烈的指責。

網路上有傳言稱，卡羅琳計畫從香港逃往杜拜，因為杜拜與美國沒有引渡條約，但她目前的下落不明。她最後一次公開發言是在11/06發出的 2 則推文，當時她為公司的資產負債表辯護，以回應外界批評。

6 個月前，卡羅琳接受加密貨幣 Podcast《El Momento》訪問時，主持人問她如果能回到過去，會不會「做出任何改變」。當時，所謂的加密貨幣寒冬已開始重創許多公司和市場，但 FTX 仍具償付能力。

她笑著說：「我肯定還是會照樣做。我覺得自己在某方面相當幸運。我不認為如果回到過去、走上不同的道路，就能得到這麼好的結果。」