Derive (DRV) 是什麼？Citrini Research 山寨幣投資組合報告發布後，代幣為何上漲約25%

Derive (DRV) 已從小眾期權代幣，躍升為當日漲幅最大的加密貨幣之一。2026/10/09，CoinGecko 顯示 DRV 價格接近0.458美元，24 小時內上漲約25.8%；此前有報導指出，Citrini Research 在一個包含 15 種代幣的山寨幣投資組合中，將 DRV 的目標權重設為10%。 

許多讀者只知道這個協議的舊名稱 Lyra，甚至完全沒聽過它。因此，本指南會先介紹 Derive (DRV) 是什麼以及代幣如何運作，再探討這波漲勢的成因與可能限制其漲幅的因素。最後一節將說明交易者如何在 WEEX 現貨交易 Derive (DRV)。

Derive (DRV) 是什麼？

Derive 是一個提供期權、永續合約和現貨市場的自託管加密貨幣交易平台，而 DRV 是其治理與效用代幣。該協議過去名為 Lyra；根據 DataWallet 的資料，Lyra 品牌於2024/12退役，之後 LYRA 代幣於2025/01遷移為 DRV。Derive 的官方文件將其描述為一個結算協議，上層設有訂單簿交易所；使用者可自行掌控資金，交易則在鏈上結算。

Lyra 最初在 Optimism 的 Synthetix 生態系中以期權自動做市商的形式推出，並於 2023 年重新打造，採用中央限價訂單簿與投資組合保證金。Derive 是這個小眾市場中規模最大的交易平台。根據 DataWallet 和一份09/22的 CryptoBriefing 報告（引用 Delphi Digital 的儀表板資料），Derive 約占鏈上期權權利金交易量的95%；然而，鏈上期權僅占整體加密貨幣期權交易活動約4.3%。Derive 共同創辦人 Nick Forster 在 Bankless 上估計，Deribit 約占更廣泛市場的70%至75%，因此評估 Derive 的規模時，應將這一背景納入考量。

資料來源：CoinMarketCap，DRV/USD。2026/10/09。

Derive 如何運作？

根據 DataWallet 的資料，Derive 透過鏈下訂單簿撮合訂單，並在鏈上結算交易；同一個投資組合保證金帳戶涵蓋 BTC、ETH、HYPE、SOL 和黃金支持的 XAUT 期權。訂單簿由一家公司營運，而結算和清算則透過由 Derive DAO 治理的協議執行。與完全在鏈上運作的訂單簿相比，這種混合式設計能加快執行速度，但也代表使用者必須仰賴營運方進行撮合。

平台也正在調整其架構。Bankless 於10/01報導，Derive V3 將停用專案自有的 OP Stack 區塊鏈，改為在 Ethereum 上以單一零知識虛擬機（zkVM）應用程式運作；Ethereum 將驗證每批次的一份證明，而交易資料則會發布至 Celestia。V3 原定於10/06上線，仍須經治理投票批准；當時約有99.18%的票數表示支持，但總票數只有 12 票。CoinGecko 的新聞動態顯示 V3 已上線。Bankless 也引用 Alea Research 的資料指出，Derive 在 2026 年至今已處理約142億美元的期權名目金額，接近 2025 年總額的三倍。

DRV 代幣有什麼用途？

根據 DataWallet 的資料，DRV 可質押為不可轉讓的 stDRV，持有者可獲得治理投票權和每週獎勵；質押也能降低交易手續費級距。DRV 還可用作交易抵押品。這些功能將代幣與平台活動連結起來，不過其效益取決於 Derive 實際吸引到多少交易量。

該代幣也設有回購機制。根據 Coinjuice 的資料，協議淨手續費的35%用於每週回購 DRV，高於2026/04的25%；每週質押排放量則降至 100,000 DRV。DataWallet 報導，截至 9 月中旬，回購的 DRV 已超過2,700万。供應量則是另一項考量。DRV 初始上限為10億；2025/09，共同創辦人 Nick Forster 提議增發5億枚代幣，將最大供應量提高至15億。The Block 將此描述為可能使現有持有者的持幣比例最多稀釋33%，這與供應量從10億增至15億的計算結果相符。提出這項計畫的目標，是留住核心貢獻者並促成機構合作。

Citrini Research 報告發布後，DRV 價格為何上漲約25%？

10/08，TokenPost 和 Bitcoin Sistemi 報導，Citrini Research 發布了一份包含目標權重的 15 種代幣加密貨幣投資組合，其中 DRV、Lighter (LIT) 和 ether.fi (ETHFI) 各占10%，Aave (AAVE) 和 Ethena (ENA) 各占9%，Solana (SOL) 則占8%。Citrini 是一家總部位於紐約的主題與宏觀研究公司，據稱該報告探討 AI 代理與加密貨幣的交集。ChainCatcher 稱這份投資組合為外洩資料，且相關截圖正在流傳；原始來源尚未經獨立確認，因此應將這份投資組合視為媒體報導內容，而非已正式證實的資訊。

根據 CoinGecko 10/09的資料，DRV 交易價格接近0.4581美元，在超過24小時內上漲約25.8%，七天內上漲約11.7%，超過30天內上漲約178.3%。其市值約為4.58億美元，完全稀釋估值約為6.87億美元，24 小時交易量約為7,110万美元。CoinGecko 列出的歷史最高價為0.5089美元，比當時價格高出約10%。KuCoin 記錄的盤中漲幅接近25%，CoinGabbar 則記錄為26.3%，因為各平台擷取數據的時間不同。

Citrini 報告不太可能是唯一原因。根據 Bankless 的資料，DRV 在 8 月底價格接近0.14美元，到10/01約為0.40美元；當時 V3 即將推出，而且文章稱那是 Derive 有史以來最繁忙的一個月。Invezz 指出，7 月在 Upbit 和 Bithumb 上市後，DRV 單日已上漲約52%，達到0.1802美元。根據 KuCoin 的資料，在 Citrini 報告發布當天，權重同為10%的 LIT 僅上漲約2%。這份報告或許推升了漲勢，但數據並不能證明它就是上漲原因。

持有 DRV 有哪些風險？

供應量與稀釋是首要疑慮。DataWallet 指出，提供給核心貢獻者的2.3億枚代幣，將從2025/07起在四年內逐步解鎖；另有2.7億枚保留給做市商、主經紀商和機構合作夥伴。Coinjuice 在 6 月估計，仍有約7.62億枚 DRV 會透過解鎖和排放進入流通。不同追蹤平台所列的流通供應量也不一致：Coinbase 約為7.38億，DefiLlama 和 CoinGecko 則約為10億，使估值比較更難確定。市值與6.87億美元的完全稀釋估值之間的差距，顯示仍有大量供應量尚未進入市場。

第二項風險來自平台本身。DataWallet 列出由單一公司集中撮合訂單、將約20億美元的未平倉部位遷移至 V3 時的執行風險，以及 Derive 子公司的多重簽名錢包在上線時可更新關鍵參數。Bankless 補充指出，該多重簽名錢包在上線時將持有協議控制權，並有一套 6-of-8 的機制可繞過時間鎖。期權本身也相當複雜，因為賣出期權造成的損失可能超過收到的權利金。DataWallet 另指出，Derive 在主要市場沒有衍生品牌照，主要依賴地理封鎖；美國人士、澳洲稅務居民和安大略省居民均不得使用該平台。經歷178%的月漲幅後，價格波動本身也是一項風險。

如何在 WEEX 現貨購買 Derive (DRV)

WEEX 現貨提供 DRV 交易，交易者可使用 USDT 購買代幣並持有實際資產，無須使用槓桿，也沒有清算風險。不過，現貨交易並不能消除價格風險。若代幣一天上漲約25%、一個月上漲約178%，價格仍可能大幅回落，因此買入價格比標題上的漲幅更重要。限價單讓交易者自行設定價格，而非在快速波動時接受買賣價差；將購買金額拆分成較小部分，則可降低在短期高點附近買入的影響。

買入前，交易者可確認流通供應量的資料來源、代幣解鎖時程，以及所參考價格數據的日期，因為這些資訊在幾週內都曾變動。Citrini 投資組合是媒體報導的研究配置，並非 WEEX 的推薦，也不保證投資表現。WEEX 維持一個 1,000 BTC 的保護基金，詳情請見 weex.com/protectfund。下單前，使用者應在平台確認 DRV 交易對、手續費和相關規則。

結論

Derive (DRV) 是一個自託管鏈上期權交易所的代幣，該交易所過去名為 Lyra。10/08和 9 日，DRV 上漲約25%；在此之前，30 天內已上漲約178%。Citrini Research 報告提高了市場關注度，但 V3、創紀錄的平台交易量和先前的交易所上架，早已為漲勢累積動能。代幣稀釋、解鎖時程、集中式撮合和 V3 遷移，仍是需要留意的主要風險。

常見問題

1. Derive (DRV) 是什麼？
Derive (DRV) 是 Derive 的治理與效用代幣。Derive 是一個提供期權、永續合約和現貨交易的自託管交易所。DRV 可用於質押，以取得治理投票權、獎勵和較低的手續費。

2. DRV 價格為何上漲約25%？
有報導指出，Citrini Research 在10/08發布的一份 15 種代幣投資組合中，給予 DRV 10%的權重，之後 DRV 隨之上漲。該代幣在超過30天內也已上漲約178%，因此這份報告可能只是多項因素之一。

3. Derive 和 Lyra 是同一個項目嗎？
是。Derive 是 Lyra 的新名稱；Lyra 品牌於2024/12退役，而 LYRA 持有者於2025/01遷移至 DRV。

4. DRV 的最大供應量是多少？
DRV 的最大供應量為15億枚。此前，2025/09的提案決議在原有的10億枚之外，再增發5億枚。

5. 可以在 WEEX 現貨購買 DRV 嗎？
可以。使用者可在 WEEX 現貨以 USDT 購買 DRV，無須使用槓桿，也沒有清算風險；但代幣價格仍可能大幅波動。