加密貨幣強平價格：如何計算 5 倍至 50 倍槓桿的強平價格

By: WEEX|2026/10/12 04:15:00

加密貨幣強平價格是指標記價格到達該價位時，你的剩餘保證金會降至維持保證金要求，而交易所將接管你的倉位。以示意性的 100,000 USDT 開倉價和0.5%維持保證金率計算，BTC 多倉的強平價在 5 倍槓桿時約為 80,400，10 倍時約為 90,450，20 倍時約為 95,480，50 倍時約為 98,490。本指南將說明這些數字背後的公式，透過一個倉位解釋未實現盈虧和保證金比率，展示全倉保證金如何改變強平價，並說明為何觸發強平的是標記價格，而非最新成交價。

一個 BTC 多倉、八種槓桿：強平價落在哪裡

先看數字，因為曲線形狀就是重點。假設以示意性的 100,000 USDT 開倉價做多 0.1 BTC，這筆倉位的名義價值為 10,000 USDT。你需要提交的逐倉保證金等於名義價值除以槓桿倍數。為了讓比較更清楚，所有槓桿級距的維持保證金率都設為0.5%。

以下價格僅供示意，並非即時報價：

2 倍（5,000 USDT 保證金）：強平價約為 50,251。價格可下跌49.7%。
3 倍（3,333 USDT 保證金）：強平價約為 67,002，緩衝空間為33.0%。
5 倍（2,000 USDT 保證金）：強平價約為 80,402，緩衝空間為19.6%。
10 倍（1,000 USDT 保證金）：強平價約為 90,452，緩衝空間為9.55%。
20 倍（500 USDT 保證金）：強平價約為 95,477，緩衝空間為4.52%。
25 倍（400 USDT 保證金）：強平價約為 96,482，緩衝空間為3.52%。
50 倍（200 USDT 保證金）：強平價約為 98,492，緩衝空間為1.51%。
100 倍（100 USDT 保證金）：強平價約為 99,497，緩衝空間為0.50%。

相同開倉價的空倉，強平價幾乎完全相反：5 倍時約為 119,403，10 倍時約為 109,453，20 倍時約為 104,478，50 倍時約為 101,493。

槓桿倍數加倍，距離大致減半。從 5 倍升至 10 倍，緩衝空間約減少 10 個百分點。從 25 倍升至 50 倍，緩衝空間只減少約 2 個百分點，但這 2 個百分點已佔原有緩衝的大部分。槓桿高於 20 倍時，BTC 一般的日內波動就可能耗盡全部緩衝。這就是為什麼 WEEX 關於倉位遭強平的原因的官方說明指出，5%的變動就足以讓 20 倍槓桿交易結束。

如何計算 USDT-M 合約的強平價格

簡單的經驗法則是：價格下跌約 1 ÷ 槓桿倍數時，多倉就會被強平。但這個算法忽略了維持保證金，而正是維持保證金讓交易所在你的保證金恰好歸零前介入。

計入維持保證金的多空倉公式

在逐倉 USDT-M 線性合約中，價格為 P 時，多倉剩餘的保證金等於初始保證金加上未實現盈虧：IM + Q × (P − Entry)，其中 Q 是以 BTC 計的倉位數量。交易所要求的維持保證金為 Q × P × MMR。兩者相等時就會觸發強平。整理公式後可得：

多倉：強平價格 = 開倉價 × (1 − 1/槓桿倍數) ÷ (1 − MMR)
空倉：強平價格 = 開倉價 × (1 + 1/槓桿倍數) ÷ (1 + MMR)

用 10 倍槓桿多倉來驗算：100,000 × 0.9 ÷ 0.995 = 90,452。這與 WEEX 公布的預估強平價格公式結構相同：多倉情況除以 (1 − 維持保證金率)，空倉情況則除以 (1 +維持保證金率)（WEEX 幫助中心，查詢日期2026/10/12）。

有兩個細節會讓實際數字比簡化公式算出的結果略近一些：

WEEX 的強平流程頁面指出，觸發條件會比較你的保證金率與維持保證金率加上平倉手續費率。預留的平倉手續費會稍微壓縮緩衝空間。
每次結算時，資金費用會從逐倉保證金中扣除或計入。若多倉連續數日支付資金費用，強平價格就會逐漸上移。相關的資金費率指南會說明這種偏移的幅度。

維持保證金級距為何會改變強平價

MMR 並非固定不變。WEEX 的倉位級距規則指出，倉位越大，最低維持保證金率越高，可用的最高槓桿則越低。幫助頁面說明了這套制度，但沒有列出各級距的費率，因此在決定倉位規模前，請先查看下單面板上的即時數值。

級距變動實際造成的影響是：假如同一個 10 倍槓桿多倉的 MMR 是1%，而非0.5%，強平價就會從約 90,452 移至約 90,909。在其他條件不變的情況下，這代表強平價離開倉價約近了 460 USDT。大型倉位升入更高級距時，即使槓桿設定沒有改變，緩衝空間也會縮小。

以一個例子看未實現盈虧、ROE 與保證金比率

繼續以 10 倍槓桿、初始保證金 1,000 USDT 的 0.1 BTC 多倉為例。

如果 BTC 上漲至 104,000（示意）：未實現盈虧 = 0.1 × 4,000 = +400 USDT。ROE 是盈虧除以初始保證金，因此為 +40%。標的資產上漲了4%，槓桿則將漲幅放大 10 倍。

如果 BTC 下跌至 96,000：未實現盈虧為 −400 USDT，ROE 為 −40%。此時你的保證金餘額為 600 USDT。維持保證金為 0.1 × 96,000 × 0.5% = 48 USDT。WEEX 將保證金比率定義為維持保證金除以保證金餘額，因此比率為 48 ÷ 600 = 8%。比率達到100%時，就會觸發強平。

值得養成的習慣是留意保證金比率，而非 ROE。ROE 反映你的感受，保證金比率則告訴你交易所離平掉你的倉位有多近。在 96,000 到 90,452 之間，比率並非直線上升，而是加速攀升，因為每一美元的虧損都會從不斷縮小的餘額中扣除。

盈虧和強平判定都以標記價格計算，而非最新成交價。下文將專門說明這一點。

-- 價格

逐倉與全倉保證金：同一筆交易，不同的強平價格

逐倉保證金將單一倉位的最大虧損限制在分配給該倉位的保證金內。全倉保證金則讓倉位動用你的全部合約帳戶餘額，因此計算公式也會相應改變。採用全倉模式且只有一個未平倉位時，多倉的強平價格變為 (Q × 開倉價 − 錢包餘額) ÷ (Q × (1 − MMR))。

以相同的 0.1 BTC、10 倍槓桿多倉比較兩種模式：

逐倉，分配 1,000 USDT：強平價約為 90,452，緩衝空間為9.55%。
全倉，合約錢包有 3,000 USDT 且沒有其他倉位：強平價約為 70,352，緩衝空間為29.65%。

第二種情況下，槓桿選擇器仍顯示 10 倍。實際槓桿為 10,000 ÷ 3,000，約 3.3 倍，而強平價格也反映了這一點。

持有多個倉位時，問題就會浮現。在全倉模式下，ETH 空倉的虧損會侵蝕原本用來保護 BTC 多倉的同一筆 3,000 USDT，因此即使 BTC 價格沒有變動，BTC 的強平價也會上升。WEEX 的級距規則也指出，全倉模式會將多空倉合併計入同一級距，逐倉模式則會分別計算多空兩邊。逐倉模式較容易計算，也較不容易損失全部資金。全倉模式以每個倉位的命運互相牽連為代價，換取更大的價格緩衝。

為何以標記價格而非最新價格觸發強平

交易所以標記價格進行強平，避免流動性稀薄的訂單簿上一次短暫插針就讓倉位歸零。WEEX 將其標記價格描述為經移動平均溢價調整的指數價格，每 5 秒更新一次。強平與未實現盈虧均以此價格計算。WEEX 幫助中心的預估強平公式也使用標記價格計算。

這會帶來兩個後果，交易者常常因此措手不及：

價格短暫插針穿越你的價位，不一定會讓你遭到強平。如果最新成交價短暫飆至 90,000 並維持幾秒，而標記價格仍在 91,200，強平價為 90,452 的 10 倍槓桿多倉就能倖免。
圖表尚未顯示時，你也可能已遭強平。如果永續合約一度以溢價交易，之後溢價回落，標記價格可能先到達你的強平價，而你正在看的最新價格 K 線仍略高於該價位。「價格根本沒碰到我的強平價」通常代表讀者看錯了價格。

設定警示時，如果平台允許，請以標記價格設定，並以標記價格而非最新成交價來比對強平價。

避免觸及強平價的緩衝規則

強平價格是最壞情況的參考點，不是出場計畫。以下規則都直接來自前面的計算：

根據價格距離決定倉位，而不是根據槓桿。先決定你能承受價格朝不利方向移動多遠，再選擇符合該距離的槓桿。若 BTC 的緩衝空間為15%，在 MMR 為0.5%的逐倉模式下，槓桿應維持在約 6 倍或以下。
將緩衝空間與市場近期波動區間比較。查看圖表上過去幾週的平均每日波幅，並讓強平距離達到該數值的數倍。緩衝空間若小於一般單日波幅，結果就像擲硬幣一樣難以預測。
倉位規模變動後重新檢查。加倉可能使倉位進入更高的 MMR 級距；在全倉模式下，任何新交易都會改變其他倉位的強平價。
在需要之前就增加保證金。逐倉倉位增加保證金會讓強平價遠離目前價格。WEEX App 的圖表可以顯示預估強平線，方便你觀察變化。
先用止損平倉。在強平線之前預先設置止損，可以讓交易以你選定的虧損幅度結束。相關的止損指南會說明如何設置。

Dice Rush 合約級距：交易量計算的是名義價值，不是保證金

WEEX 的 Dice Rush: Wall Street Tycoon 活動於 2026 年 10 月 7 日00:00至 11 月 3 日23:59（UTC+8）舉行。註冊即可獲得 1 顆骰子，完成任務還能獲得更多。每次擲骰都會讓你在棋盤上前進，格子可解鎖獎勵和積分。積分會支持每日對賽中的兩支股票之一，而在正常交易時段百分比漲幅較高的股票將獲勝。

合約交易量正是本文計算與活動規則交會之處。USDT-M 合約交易量會計入「合約衝刺」任務。Coin-M 交易對、零手續費交易對、做市手續費為0%的交易對，以及 USDCUSDT 等穩定幣交易對均不計入。代幣化股票的現貨交易量（股票專區）則計入獨立的股票現貨任務。

每日合約級距為 1,000、5,000、10,000、20,000、50,000 和 100,000 USDT，每個級距可獲得 1 顆骰子。每週里程碑則從 50,000 USDT（2 顆骰子）起，最高至 3,000,000 USDT（16 顆骰子）。

交易量以名義價值計算，也就是倉位規模，而非你提交的保證金。本指南一直使用的 0.1 BTC 多倉，名義價值為 10,000 USDT。以 1,000 USDT 保證金、10 倍槓桿開倉，一筆成交就能達到每日 10,000 USDT 級距，而強平價仍有約9.55%的距離。

陷阱在於，有些人會提高槓桿而非增加保證金，以追求更高級距。以 50 倍槓桿和 200 USDT 保證金完成相同的 10,000 USDT 交易量，強平價距離就會縮至1.51%。如果用同樣的 1,000 USDT 保證金完成 100,000 USDT 級距，槓桿就會達到 100 倍，緩衝空間只有0.5%。以上各種情況的交易量計算方式都相同，改變的只有強平距離。

獎池包括 20,000,000 積分、1,000,000 WXT、500,000 USDT、500,000 USDT 試用金、500,000 USDT 優惠券，以及價值 100,000 USDT 的 SPCX 倉位空投，另有 NVDA、AAPL、ETH、SNDK 和 5 BTC。排行榜獎勵為第 1 名 1,000 USDT、第 2 名 750、第 3 名 500，以及第 4 至第 10 名各 150 USDT；排行榜獎勵日期為 2026 年 11 月 6 日。衍生品交易受限的地區無法參加活動。做市商、機構用戶和子帳戶不符合資格，洗售交易會導致帳戶失去資格。

確認任何訂單之前，請先查看 WEEX BTCUSDT 合約頁面上的預估強平價格，再與上方的槓桿級距比較。如果你正在追求 Dice Rush 級距，應增加保證金而非提高槓桿，這樣既能累積交易量，也能讓加密貨幣強平價格遠離市場的正常波動範圍。