加密货币中的 APR 与 APY：为什么更高的数字可能会误导你

Beginner's Guide

By: WEEX|2026/10/15 04:00:00

核心要点

APR 是简单年利率。APY 是计入复利后的相同利率。按日复利计算，10%的 APR 约等于10.52%的 APY。但只有在奖励确实被再投资时，APY 才适用。

APR（年百分率）是不计复利的年利率。APY（年化收益率）则假设收益会重新投入，并继续产生收益。对于同一产品，APY 总是等于或高于 APR。

计算公式为 APY = (1 + APR/n)^n - 1，其中 n 表示奖励每年复利的次数。按日复利时，n 为 365。

利率较低时，差距很小；利率越高，差距越大。

只有在奖励按计划再投资时，APY 才是真实可得的收益率。如果奖励留在单独的余额中，你获得的是 APR，而不是 APY。这是人们实际收益低于宣传 APY 最常见的原因。

WEEX Staking 每天将奖励发放到资金账户。奖励不会自动计入你的质押仓位，因此除非你再次申购，否则不会产生复利。

示例：将 10 SOL 以7% APR 灵活质押一年。

比较两种加密货币理财产品时，先将它们换算成相同的计算口径。即使实际收益并不更高，APY 看起来也总比 APR 更有吸引力。对于不会自动复利的产品，应使用 APR。

将 APY 换算回按日复利的 APR：

接下来问自己三个问题：

APR 和 APY 描述的都是奖励，而非总回报；二者都不包含价格变化。对于价格波动较大的币种，价格变动的影响几乎总是大于 APR 与 APY 之间的差距。

示例：10 SOL 以7% APR 增长，一年后将变为 10.7 SOL。如果 SOL 下跌10%，这笔仓位的价值将比你开始时低约3.7%。

APY 总是高于 APR 吗？
对于同一产品，APY 等于或高于 APR，因为 APY 已将复利考虑在内。利率越高，二者差距越大。
使用 WEEX Staking 时，我应该看 APR 还是 APY？
看 APR。WEEX Staking 的奖励不会自动重新质押，因此 APR 能反映你无需额外操作即可获得的收益。
如何将 APR 换算成 APY？
使用公式 APY = (1 + APR ÷ n)^n − 1，其中 n 是每年的复利期数。按日复利计算，10%的 APR 约为10.52%的 APY。
APR 和 APY 包含加密货币价格变化吗？
不包含。APR 和 APY 只描述奖励。你的总回报还取决于币价。

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